君迁子财经网

当前的位置是:主页 >> 区块链

(划重点)国信证券预测华谊兄弟2011年业绩将下滑9

时间:2023-01-12 来源网站:君迁子财经网

国信证券预测华谊兄弟2011年业绩将下滑9%

国信证券预测华谊兄弟2011年业绩将下滑9% 更新时间:2010-10-28 7:28:51   【10月27日讯】华谊兄弟2010年前3季度营业收入5.39亿元,同比增长62.3%,净利润8510万元,同比增长138%,EPS为0.253元。国信证券分析师陈财茂周三将华谊兄弟投资评级下调至“中性”。

华谊兄弟三季度单季EPS为0.169元,核心动力在于:《唐山大地震》在商业取得巨大成功,该剧投资1.3亿元,却展示了惊人的吸金能力,大陆票房约6.5亿元,香港票房约1500万港币,台湾票房约1800万新台币,另加7400万元的植入广告,《唐山大地震》共计贡献2.06亿元收入,占到三季度收入的61%。三季度上映的电影作品还包括《中国歌舞青春》、《线人》和《狄仁杰之通天帝国》。但《中国歌舞青春》却是一个失败的案例,这往往被投资者忽略。简单按照数量计算华谊兄弟的成功率,2009年为80%,2010年截止当前为83%。切勿把其成功率假设为100%。

四季度华谊兄弟电影将有《西风烈》和《非诚勿扰2》上映,新增发行5部电视剧《爱上女主播》、《追捕》、《拯救女兵司徒慧》、《风声传奇》及《大时代》。另外,艺人经纪业务四季度也是一年的高点。由此,尽管没有像《唐山大地震》这样惊世骇俗的作品,但四季度业绩仍将维持在高位,预计单季度EPS约0.16元。

陈财茂维持2010年EPS为0.41元的预测,将2011-12年EPS从0.55和0.72元,下调至0.37和0.46元,下调后2011年业绩将下滑9%。原因在于:2011年全国票房将面临下滑。华谊兄弟2011年的作品将包括《老夫子》、《新少林寺》等电影和《复婚》等电视剧,要超越2010年,并不容易。目前电影行业的火爆,使得更多资金盲目进入,其结果是演员、导演、编剧等的成本增加,电影院的租金增加,从而导致投资风险加大,回报率下降。当前股价下对应2010-12年的PE分别为68、73和60倍,估值显然偏高,将投资评级下调至“中性”。

我爱装修网

我爱装修网

我爱装修网

我爱装修网